第141章 骑士乳业832786的前世今生

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业务布局与规模

如今的骑士乳业已今非昔比，它已成功构建起农、牧、乳、糖四大板块协同循环发展的产业集群，宛如一座坚固的产业大厦，在市场的浪潮中屹立不倒。公司旗下拥有 10 家子公司，总资产达到 20 多亿元，年产值超 20 亿元 ，这些数字彰显着骑士乳业雄厚的实力和强大的市场竞争力。

在农业板块，骑士乳业拥有 20 余万亩自有土地，种植实现了机械化，并正向智能化迈进，为后续的牧业和糖业提供了坚实的原料基础。牧业板块，是骑士乳业的重要支柱之一，拥有大型集约化、现代化、标准化奶牛养殖基地 5 座（1 座在建），养殖奶牛 2 万 2000 余头，其中成母牛近万头，日产鲜奶 300 吨左右。这些奶牛生活在北纬 40 度的黄金奶源带，享受着优质的牧草和精心的照料，产出的牛奶品质上乘。乳业板块，骑士乳业的乳制品工厂拥有奶粉、酸奶、巴氏奶、乳饮等生产线十几条，可日处理鲜奶 1000 吨。其产品涵盖低温鲜牛奶（巴氏奶）、低温酸奶、常温纯牛奶、奶粉、乳饮料和奶茶粉等多个品类，销售网络遍布全国 20 多个省、市、自治区。糖业板块，现代化制糖工厂可日处理甜菜 5000 吨，可年产 10 万吨白砂糖，“青山雪” 牌白砂糖深受市场欢迎。

财务状况剖析

2023 年，对于骑士乳业来说是丰收的一年。这一年，公司实现营业收入 12.56 亿元，同比增长 32.55%；归属于上市公司股东的净利润为 9685 万元，同比增长 35.22%。营业收入的增长主要得益于公司奶牛养殖产奶量、销售量增加和白砂糖生产量、销售量增长。然而，进入 2024 年，骑士乳业的业绩却出现了大幅下滑。2024 年 1 - 9 月，公司营业收入为 7.37 亿元，同比下降 5.52%；归属净利润仅为 1025.38 万元，较去年同期大幅减少 86.16%。

业绩下滑的原因是多方面的。首先，自 2023 年起，原奶价格便开始出现下降，2024 年，原奶供应过剩导致奶价持续走低，骑士乳业的终端产品尤其是生鲜乳产品销售价格下降，使公司整体盈利水平受到较大影响。其次，骑士乳业在报告期内继续开展期货套期保值业务，2024 年部分套期保值业务运行未达预期并产生损失，进一步拉低公司业绩。此外，在行业下行周期，伴随原奶价格的走低，奶牛养殖成本高企，骑士乳业还面临着 “养牛亏、卖牛更亏” 的双重困境。2024 年奶牛淘汰价格较上年同期呈现较大下跌，但饲料成本仍处高位，骑士乳业售牛项目实现收入 711.21 万元，对应的营收成本则达到 1692.44 万元，毛利率为负 137.97%，相当于每卖出 1 元牛只倒贴 1.38 元成本 。

面临的挑战

骑士乳业在发展过程中，面临着诸多挑战。原奶价格波动犹如一把双刃剑，时刻影响着公司的利润。近年来，原奶价格受市场供需关系、国际市场影响等因素波动较大，当价格下跌时，骑士乳业的生鲜乳销售收入就会减少，进而影响公司的整体业绩。

行业竞争激烈也是一个不容忽视的问题。在乳制品行业，伊利、蒙牛等乳业巨头占据着大部分市场份额，骑士乳业作为区域乳企，在品牌知名度、市场份额、资金实力等方面与巨头相比存在一定差距。为了在竞争中脱颖而出，骑士乳业需要不断提升产品品质、加强品牌建设、拓展销售渠道。

对大客户的依赖也给骑士乳业带来了一定的风险。在牧业板块，其主要客户包括蒙牛、伊利，2020 - 2022 年，骑士乳业来自蒙牛的收入占牧业板块收入连续三年都超过 90%。若蒙牛因自身战略调整、市场变化或供应链多元化需求减少订单，骑士乳业的收入可能骤降，且短期内难以找到替代客户填补缺口。由于资源集中于满足蒙牛需求，也可能导致公司忽视新产品的研发或新市场的开拓。

期货投资风险同样不可小觑。白砂糖作为大宗商品，市场价格波动较大，骑士乳业子公司敕勒川糖业于 2019 年开始从事期货投资，由于期货投资经验不足，期货投资操作存在投机交易，2019 年、2020 年公司期货投资业务均出现亏损，2024 年前三季度，公司套期保值业务再度折戟，导致骑士乳业投资收益巨亏 3867.49 万元，成为公司业绩下挫的放大器。

未来展望：机遇与挑战

并存

应对策略探讨

面对当前的困境，骑士乳业积极探索应对策略，力求在逆境中实现突破。在成本控制方面，公司持续优化生产流程，引入先进的生产设备和技术，提高生产效率，降低生产成本。在牧业板块，通过科学的养殖管理，提高奶牛的产奶量和牛奶质量，降低养殖成本。在糖业板块，优化制糖工艺，提高甜菜的利用率，降低制糖成本。

在市场拓展上，骑士乳业加大市场推广力度，积极开拓新的销售渠道和市场。公司加强与电商平台的合作，拓展线上销售渠道，同时加大对二三线城市和农村市场的开发力度，提高产品的市场覆盖率。此外，骑士乳业还注重品牌建设，通过提升产品品质和服务质量，树立良好的品牌形象，增强品牌的市场竞争力。

在研发创新方面，公司加大研发投入，不断推出符合市场需求的新产品。特别是在低温酸奶、巴氏奶等高端产品领域，通过工艺创新和技术改造，提升产品质量和口感，满足消费者对高品质乳制品的需求。例如，公司研发的无添加酸奶，以其健康、天然的特点，受到了消费者的广泛欢迎。

针对期货投资风险，骑士乳业加强了对期货市场的研究和分析，提高期货投资的专业性和科学性。公司建立了完善的风险控制体系，严格控制期货投资的规模和风险，避免因期货投资失误而给公司带来重大损失。同时，公司还加强了对期货投资人员的培训和管理，提高其风险意识和投资能力。

发展前景分析

从行业发展趋势来看，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，对乳制品和糖制品的需求将持续增长，这为骑士乳业的发展提供了广阔的市场空间。国家对农业和乳业的政策支持力度不断加大，也为骑士乳业的发展创造了良好的政策环境。例如，国家出台的一系列扶持乳业发展的政策，包括对奶牛养殖的补贴、对乳制品质量安全的监管等，都有助于骑士乳业降低成本、提高产品质量，增强市场竞争力。

然而，骑士乳业也面临着诸多挑战。行业竞争激烈，市场份额争夺日益激烈，骑士乳业需要不断提升自身的核心竞争力，才能在市场中立足。原奶价格波动、期货投资风险等问题依然存在，需要公司加强风险管理，降低风险对公司业绩的影响。消费者对产品品质和安全的要求越来越高，骑士乳业需要不断加强质量管理，确保产品的品质和安全，满足消费者的需求。

尽管面临挑战，但凭借着全产业链优势、品牌优势和技术优势，骑士乳业有望在未来实现更好的发展。公司将继续坚持 “农、牧、乳、糖” 协同循环发展的模式，不断优化产业结构，提升产业协同效应，实现可持续发展。相信在公司管理层的正确领导下，在全体员工的共同努力下，骑士乳业一定能够克服困难，实现新的跨越，创造更加辉煌的业绩。

结语

骑士乳业的发展历程，是一部充满挑战与机遇、奋斗与突破的创业史。从最初的包头奶酪厂，到如今在北交所上市的乳业新星，骑士乳业在党涌涛董事长的带领下，克服了重重困难，实现了从无到有、从小到大的跨越。

尽管目前骑士乳业面临着原奶价格波动、行业竞争激烈、期货投资风险等诸多挑战，但它在困境中积极探索应对策略，努力寻求突破。相信在未来，骑士乳业将凭借其全产业链优势、品牌优势和技术优势，不断提升自身的核心竞争力，在乳制品行业中开辟出一片属于自己的新天地。让我们共同期待骑士乳业在未来的发展中，能够继续书写辉煌篇章，为消费者带来更多优质的产品，为我国乳制品行业的发展做出更大的贡献。